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新东方上市了么?上市的基本情况如何?

更新日期:2018-07-19 10:01:15阅读:0次

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  想必关注教育板块的股民都知道新东方吧,最近传出了新东方上市的消息,那么新东方上市了么?其基本情况怎么样?上市后发行的股票是否值得投资?看完以下关于新东方的内容,你应该会有所了解。

  7月17日晚间,港交所公布了新东方在线本次赴港上市的招股说明书。目前还没有上市,但上市的步伐已经加快了。

  那么,新东方在线近年来的经营表现如何?上市的基本情况怎么样?

  曾在新三板挂牌背后站着腾讯

  新东方在线成立于2005年,是新东方教育科技集团(NYSE:EDU)旗下的在线教育网站,于2014年被新东方集团分拆独立。

  分拆独立后,市场普遍猜测新东方集团会将其单独上市。但不同于新东方集团选择在美国上市,新东方在线将目光瞄向了国内资本市场。2016年5月,新东方在线开始申请挂牌新三板。

  2017年3月,新东方在线正式挂牌公开交易。挂牌之初,市场给这家公司的估值是32亿元左右。

  值得注意的是,挂牌新三板不到一年的新东方在线,又先后经历了首次股票停牌、最终摘牌的重大变动。

  2018年2月,新东方在线正式摘牌。

  此后,新东方在线进行过三轮股票融资,合计1.64亿美元。其中,新东方在线第一轮由腾讯旗下Image Frame投资5088万美元,第二轮由Dragon Cloud和ChinaCity Capital分别投资7345万美元、1924万美元,第三轮由新东方集团董事长俞敏洪的投资公司Tigerstep投资2067万美元。

  招数说明书显示,目前,新东方集团为新东方在线最大股东,持股比例为66.72%;腾讯为新东方在线第二大股东,持股比例为12.06%;俞敏洪个人通过Tigerstep持股1.85%。

  除了股权投资,腾讯向公司提供了电讯及讯息传送服务、教育服务及资源合作、云端及技术服务、支付服务。

  大学教育最赚钱学前教育亏损

  招股书显示,目前新东方在线有三大核心课程:大学教育、K12教育及学前教育。这些课程主要通过四个平台提供,分别为新东方在线、东方优播、多纳及酷学英语,不同平台提供不同的课程。

  截至2018年5月底,新东方在线共有62名全职教师及957名兼职教师,53名全职导师及1525名兼职导师。由此计算,新东方在线的全职老师占比仅为4.43%。

  虽然新东方在线的全职老师不多,但是付费学生人次却保持着稳定的增长。

  截至2018年2月28日止的9个月,新东方在线付费学生人次总数约为140万名,同比增长近100%。其中,大学教育、K12教育、学前教育付费学生人次分别为85.2万名、12.9万名、46万名,占比分别为59.1%、9%、31.9%。

  与之对应地,新东方在线的收入和利润主要来源于大学教育。

  2017年财年,公司来自大学教育业务的收入为3.36亿元,占总营收的比重为75.2%;毛利率为66.8%,远高于K12教育和学前教育。

  但付费学生人次占比位居第二的学前教育,其收入在2017年仅为341.6万元,占总营收的比重为0.8%,而学前教育还处于亏损状态中。

  海外备考单价最贵大学考试备考最受欢迎

  对于最赚钱的大学教育业务,新东方在线给予了更加细化的分类。

  大学教育服务主要包括大学考试备考、海外备考和英语学习,这部分的课程主要以直播及录播形式来呈现。

  具体来看,大学考试备考包括研究生入学考试及CET4/6,海外备考包括托福、雅思、SAT、GRE等,英语学习包括新概念英语课程、一对一口语练习、BEC课程。

  招股说明书显示,2017财年,每个学生在海外备考上平均花费1240元,超过其余课程。此外,每个学生在K12教育上的平均开支近年来也增加明显。

  而在所有课程中,最受“欢迎”的是大学考试备考课程。2017财年,在大学考试备考课程上的付费学生人次达到了57.7万人,占全部课程付费学生人次的57.07%。

  值得一提的是,根据第三方资料,2017年,按总营收统计,新东方在线为中国大学考试备考市场中最大的在线教育品牌,市场份额为8.2%。

  那么新东方在线的财务状况如何?

  招股书显示,2016财年-2017财年,新东方在线的营业收入分别为3.34亿元、4.46亿元,净利润分别为5955万元、9221万元。

  截至2018年2月底的前9个月内,公司实现的营业收入为4.85亿元,同比增长48.29%;净利润为8077万元,同比增长17.79%。

  可以看出,与一众赴港上市的教育机构相比,新东方在线已经率先实现盈利。

  以互联网教育服务公司沪江教育为例,两周前,沪江教育提交了招股说明书。2015年-2017年,沪江教育的营业收入分别约为1.85亿元、3.4亿元、5.55亿元。随着营业收入规模的增长,沪江教育虽然净利润为负,但亏损率也在逐年降低。

  《国际金融报》记者发现,沪江教育的销售费用高企,一定程度影响了其盈利。

  2015年-2017年,沪江教育销售及分销开支分别为2.44亿元、3.92亿元、5.89亿元,在营业收入中的占比分别高达132.2%、115.3%及106.1%。尽管销售费用占比在下降,但公司销售费用仍然高于收入。

  这不是沪江这一家线上教育机构独有的现象,在已经上市的尚德机构以及无忧英语(51talk)身上,同样存在销售费用高、持续亏损的问题。

  但是新东方在线不具备这样的困扰。

  2016财年-2017财年,新东方在线的销售及推广开支分别为1.01亿元、1.33亿元,在营业收入中的占比分别为30.3%、29.7%,远低于沪江教育的销售费用占比。

  有业内人士指出,新东方在线与新东方集团同出一脉,在品牌知名度上具有先天优势,而且即便进行线下推广,其成本也会低于纯线上教育机构。

  虽然新东方还没有上市,但它上市是铁板钉钉的事,如果投资者对新东方感兴趣,可以在网站内搜索关键词获取与新东方相关的怎样评价新东方上市?究竟是混不下去还是谋求发展?

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